指数牛变结构牛:仍有10年提升空间!谁是房地产真龙头(名单)

12月18日,天风证券首席宏观分析师宋雪涛、开源证券首席策略分析师牟一凌、招商证券房地产首席分析师赵可、太平洋证券传媒首席分析师倪爽、太平洋证券高端制造首席分析师刘国清等大咖,将做客新浪财经2021投资策略会,解读宏观经济、A股策略以及房地产、传媒、高端制造等行业投资风向,把握2021年度A股投资脉络!点击立刻解锁!

12月18日,新浪财经2021投资策略会火热进行ing!招商证券房地产首席分析师赵可在策略会上表示,房地产行业已由“指数牛”变为“结构牛”,不论是当下还是未来五年,内生能力也即管理红利将是主导房地产股票的核心变量,而甄选的关键在于现金流结构是否长期稳健或出现改善。

赵可指出,中国房地产上下游产业链占GDP比重已接近美、日两国;结构上看,房地产行业增加值占GDP比例仍有上升空间。

赵可表示,“房地产业+建筑业”持续向上将对房地产产业链总量机会形成保障,而在我国,工程精装修比例的提高会形成一个推手;对于上下游产业链而言,未来10年是行业痛点铸就的大α机会,房地产产业链上行业集中度或加速提升同时伴随新增品类迭代。

赵可指出,产业链的机会更多体现在结构上,一方面表现为采购商倒逼供应商龙头集中度提高,另一方面表现为新增品类的替代和迭代,以及积极拥抱B端和利用物业+开拓新渠道。

房价方面,赵可表示,展望2021年,统计局口径房价与中指院口径房价将进一步趋同,上半年或可能出现共同年,统计局口径房价与中指院口径房价将进一步趋同,上半年或可能出现共同回升的情况,但下半年房价下行压力或加大,结构上一二线房价稳定性或高于三四线。

最后,赵可分析总结称,未来房地产行业复苏的持续性仍较不错,但分化特征依然存在,板块大β不容易见到了。赵可指出,房地产行业已由“指数牛”变为“结构牛”,不论是当下还是未来五年,内生能力也即管理红利将是主导房地产股票的核心变量,而甄选的关键在于现金流结构是否长期稳健或出现改善。

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